iPhone高额补贴致  美三大运营商业绩大幅缩水

据国外媒体报道，AT&T对3G版iPhone所采取高额补贴政策迫使Verizon和Sprint两家手机运营商也纷纷采取降价措施，这将对这三家公司即将公布第三季度业绩产生影响。

    在3G版iPhone发布之前，AT&T就曾向投资者表示，对iPhone补贴政策将会对其利润产生影响，这种情况将一直持续到2010年。而为了与AT&T竞争，Verizon和Sprint也纷纷提高了新款手机补贴，这也将打压这两家公司本季度利润率。

    从长期来讲，补贴政策可以提高服务收入，但是这种方式却会对短期利润产生影响。因此，即使iPhone销售业绩大大超出预期，但是为了保证3G版iPhone199美元低价策略，AT&T还是下了血本补贴，所以其利润还是会受到很大影响。而且这种情况还将持续多个季度。瑞银分析师约翰-霍度里克（JohnHodulik）说：“这种衍生效应将会伤及所有无线运营商。”他还表示，“原本补贴额是在缓慢提升，但是由于新版iPhone出现以及竞争者针对策略，使得补贴额上升到了一个新水平。”

    将于本周三公布财报AT&T受到影响最为严重。摩根大通分析师迈克尔-麦考马克(MichaelMcCormack)预计，其无线业务利润率将从第二季度41.2%大幅下降至第三季度36.1%，而AT&T公司2008年运营收入将有45%来自无线业务。

    麦考马克还表示，Verizon无线利润率将会由第二季度45%下降至第三季度43.8%。而该公司2008年营业收入将有40%来自于无线业务。麦考马克说：“我们认为AT&T3G版iPhone成功将会对Verizon无线业绩产生影响。”而由于Verizon业绩在整个行业中都是最为稳定，因此这对于他们而言将是一个坏消息。

    另外，麦考马克预计，Sprint利润率将会由第二季度25.7%下降至第三季度24.7%。而且，由于客服质量较差以及网络信号不佳等问题，将有很多用户选择放弃Sprint服务。这同样令Sprint非常困扰。

    Verizon和Sprint将分别于10月27日和11月7日公布各自第三季度财报。

    分析师表示，Sprint运营三星Instinct手机零售价格仅为130美元，这标志着整个行业都在加大补贴力度。美国市场研究公司CurrentAnalysis分析师阿维-格林加特(AviGreengart)表示：“一年以前，像Instinct这样触摸屏手机大概能卖到299美元，”它同时还引述了由Verizon运营LGVoyager手机。这款手机现在售价为99美元，而一年前其售价则高达299美元。

    除此之外，为了对抗苹果iPhone，Verizon也将对其运营RIM触摸屏手机提供颇具竞争力补贴。

    据估计，AT&T第三季度未计非正常项目之前每股盈利将会与去年同期持平，为0.71美元。而Verizon项目前每股盈利则有望由去年0.63美分上升至0.66美元。Sprint每股盈利则会由去年同期0.23美元大幅下降到0.03美元。

    英国市场研究公司CSSInsight分析师本-伍德(BenWood)表示，如果经济继续恶化，出于保留现有用户同时吸引新用户考虑，运营商还会采取降低服务费用办法，而不是一味地提高补贴。在引述了英国部分运营商做法之后，他表示：“毫无疑问，美国运营商也将采取类似做法。”

    不过，一些美国分析师却并不同意伍德这一说法，他们认为运营商将会继续为智能手机提供补贴。主要是因为这类产品通常都会附带有包月数据套餐，这样一来，运营商就可以从中获得更多收入。

    无论采取何种战略，由于经济不景气，运营商ARPU（每用户平均收入）都将出现下滑。美国市场研究机构斯坦福德集团（StanfordGroup）分析师迈克尔-尼尔森（MichaelNelson）表示，由于通话费用下降，运营商都要依赖于数据费用来提升ARPU。他说：“数据收入提升对无线产业起到一定支撑作用。但是由于经济放缓，这种支撑作用将十分有限。”